miércoles, 25 de julio de 2012

VENTA OPCIONES PUT REPSOL

Estos días (y llevamos ya muchos) estamos viendo como el mercado se ceba con nuestro país, aún así, hay acciones que a estos precios son más que atractivas y que tarde o temprano vendrán a reflejar su precio real en bolsa, el cual, yo creo que es bastante más alto.

Como la volatilidad es tremenda y entrar un día con el pie cambiado puede significarnos unas grandes pérdidas en cuestión de horas, prefiero realizar mi operativa con opciones, ya que me premiten ese margen de "seguridad" para poder afrontar la operación.

Ahora mismo las acciones de REPSOL cotizan a 10.98€ y yo creo que es un buen punto para tratar de realizar una compra, pero como el riesgo de entrar en el mercado es elevado, prefiero hacerlo VENDIENDO PUTs.

He localizado unas para el mes de septiembre (no demasiado lejos) que me parecen atractivas, en concreto las de 9.75€. He vendido 7 PUTs de REPSOL de septiembre de 9.75€ por las que el mercado me ha pagado 0.38€ por cada una.

Mi compromiso con esas PUTs es la compra de acciones de REPSOL a 9.75€ siempre que la acción esté por debajo de aquí al vencimiento del 21 de septiembre. Realmente, si tuviese que comprar esas 700 acciones (7 PUTs*100 acciones) mi precio real de adquisición sería 9.37€ (9.75-0.38€ de la PUT cobrada).
Si finalmente la acción no cae de ese nivel, yo trataré de cerrar esta operación comprando las PUTs vendidas a 0.05€, ganando la diferencia (0.38-0.05).

Si la operación me sale bien, ganaré 231€ (0.38-0.05--->0.33*100*7---> 231€)

viernes, 20 de julio de 2012

VENCIMIENTO PUT ABENGOA

Hoy el mercado me ha dado una nueva lección. El 26 de junio propuse una venta de PUTs de ABENGOA cuando la empresa cotizaba sobre los 10.00€. Aquí podéis ver el enlace:

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2012/06/venta-put-abg.html

También dije que tenía que poner una orden de compra de esas PUTs para cerrar la operación a 0.05€. Pues bien, esta semana he hecho algo que no debería volver a repetir. He estado poniendo la orden comentada de compra de la PUT a 0.05€ para cerrar la operación y ganar la diferencia. MEFF no ha querido darme la contrapartida para cerrar la operación,aunque el precio de liquidación coincidía con el que yo ponía en el mercado.

Viendo la semana pasada lo bien que aguantaba la acción por encima de los 10.00€ y sabiendo que a 0.05€ estaba regalándole esos céntimos a MEFF, decidí no poner la orden y tratar de quedarme toda la prima.

Como ya comento en el enlace de arriba, yo me quedaba con toda la prima siempre y cuando la acción, al cierre de la sesión de hoy, acabase por encima de 9.25€. Ayer ya daba por hecho que me quedaba con toda la prima, ya que la acción cerró a 9.96€, más de un 7% de diferencia con el precio de la PUT y con solo un día de cotización.

Pues bien, el mercado es imprevisible y debemos tener mucho cuidado con él, ya que lo que nos estamos jugando es nuestro dinero. Hoy Abengoa ha amanecido tranquila, como todo el mercado; ha llegado incluso a cotizar por encima de los 10.00€, pero ha sufrido un desplome, como el resto del mercado, que me ha dejado a las puertas de arruinar la estrategia propuesta y tener que comprar todas las acciones a 9.25€. La acción ha marcado unos mínimos de 9.32€, bajando más de un 6%, para finalizar la sesión en los 9.40€, a poco más de un 1% del precio que tenía fijado para quedarme las acciones.

La "avaricia" por tratar de ganar toda la prima, ha hecho que me salte la regla principal de seguir la estrategia fijada y no dejarse influenciar por lo que vemos en el día a día. Esta vez me ha salido bien, pero he estado a punto de tener que comprar las acciones por no cerrar en su momento las PUTs.

Al final con esta operación he ganado 238€

Pero el mercado me ha vuelto a demostrar que nunca debemos subestimarlo, una de las primeras lecciones que cualquier inversor aprende pero que esta vez me la he saltado con su consiguiente riesgo.

Con esta operación queda demostrado que la mejor manera de enfrentarse al mercado con las probabilidades de ganar a nuestro favor es operando con opciones:

Cuando realicé la operación, la acción estaba a 10.00€:

1- Si la acción subía, yo ganaba la prima.

2- Si la acción se quedaba igual, yo ganaba la prima.

3- Si la acción bajaba "no mucho" (como al final ha sucedido), yo ganaba la prima.

4- Sólo si la acción bajaba más de un 8%, ganaba la prima y me tocaba comprar las acciones...

Las probabilidades de éxito con este tipo de operativa están a mi favor. Calculo que en más de un 75% de las veces saldremos beneficiados; si sube ganamos, si se queda igual ganamos y si no baja demasiado también ganamos.

El único suceso que va en nuestra contra es que la acción baje bastante y aún así, lo peor que nos pasará es que tendremos unas acciones en cartera que en poco tiempo habrán sufrido una gran caída, por lo que probablemente la acción esté sobrevendida a corto plazo y el rebote esté cerca.

CUNA VENDIDA AGOSTO

Hoy he tratado de montar la CUNA VENDIDA DE AGOSTO:

Y digo que he tratado ya que solo he podido abrir una pata:

Desde el vencimiento de junio de 2012 hasta hoy viernes, día de vencimiento, los máximos en el Futuro del Mini Ibex de agosto se han marcado en 7.120 puntos, por lo que he intentado vender una CALL de agosto de 7.200. No lo he podido lograr, ya que en estos momentos, al estar el Ibex tan alejado de ese punto, está cotizando a unos 10€ y yo como mínimo busco cobrar 70€.
Desde el vencimiento de junio de 2012 hasta hoy viernes, día de vencimiento, los mínimos en el Futuro del Mini Ibex de agosto se acaban de marcar en 6.225 puntos, por lo que he vendido una PUT de agosto de 6.200. He cobrado una prima de 200€. Cuando la prima valga un 10% de este valor (20€) trataré de cerrarla, ganando la diferencia: 200€-20€---> 180€

A partir de ahora, lo que mejor le vendría a la estrategia es que el mercado ya no bajase de este punto (6.200). Pero como eso no sabemos si va a ocurrir, he ideado el "PLAN B" que hay que cumplir sin dudar; para no dudar, TODOS los días hasta el vencimiento, voy a poner en el mercado:
1- Una orden de venta de un F MINI IBEX con stop a la baja en 6.195 puntos. Con esto cubrimos las posibles pérdidas que me ocasionaría la PUT vendida en caso de que el mercado rompa los soportes.
 
2- Compra de PUT al 10% del precio de venta: 20€
3- Una orden de venta de CALL 7.200 a 70€ para poder abrir la operativa entera de la CUNA VENDIDA de AGOSTO

 
Aquí está el enlace de la estrategia explicada:

viernes, 6 de julio de 2012

CIERRE CUNA VENDIDA JULIO

Finalmente no ha podido ser. Una vez más me ha saltado el stop del F MINI IBEX en la CUNA VENDIDA y he tenido que cerrar la opción CALL a como cotizaba en ese momento en el mercado.

El detonante esta vez ha sido el dato macroeconómico de empleo de EEUU; el día andaba ya torcido y la puntilla para los mercados ha sido la publicación de este dato.

La estrategia con su seguimiento correspondiente la podéis leer en este enlace:

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2012/07/cuna-vendida-julio-seguimiento.html

Sobre las 14:50 (20 minutos después del dato) el F MINI IBEX ha tocado el punto en el que tenía limitado el stop, los 6.730 puntos, por lo que automáticamente he cerrado la CALL vendida de 6.900 a 99€, asumiendo esas pérdidas.

Al final este mes lo acabo en rojo, perdiendo 16€.

LA PUT VENDIDA salió bien y conseguí ganar lo que esperaba: 95€-9€--->86€
En cambio la CALL VENDIDA nos ha dado problemas, ya que el índice superó los 6.900 puntos, con lo que tuve que hacer la cobertura y hoy mismo ha perdido el stop que le había puesto al F MINI IBEX comprado, por lo que con el F MINI IBEX he perdido 170€. A su vez, he ganado 73€ con la CALL ya que la vendí a 172 y la he cerrado hoy a  99€.

En suma: 86€-172€+73€---> -16€ son las pérdidas de la CUNA VENDIDA DE JULIO.

La operativa de la CUNA VENDIDA no acaba de arrancar después de 6 meses de haberla estado probando en el mercado, pero la verdad es que estos 6 meses han sido de una volatilidad extrema, con bandazos continuados en direcciones opuestas. Después de estos grandes movimientos erráticos, considero que las pérdidas hasta ahora son escasas y creo que tengo que seguir probando la estrategia para poder ver como se comporta en períodos de mayor tranquilidad.

Aquí cuelgo la tabla de operaciones de la CUNA VENDIDA:
Me voy unos días de vacaciones, volveré en breve a actualizar la web.

lunes, 2 de julio de 2012

CUNA VENDIDA JULIO (seguimiento)

Antes de empezar voy a colgar el enlace donde explico la operativa de la CUNA VENDIDA DE JULIO:

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2012/06/cuna-vendida-julio.html

Con la explosiva subida del viernes, me saltó el stop de protección que tenía sobre la CALL vendida, en 6.905 puntos. La suerte es que conseguí cerrar la PUT de 5.800 al precio que quería, 9€.

Ahora mismo lo que me beneficiaría sería que el mercado no volviese a bajar, ya que la composición de mi cartera en estos momentos es:

1 CALL VENDIDA 6.900
1 FUTURO MINI IBEX COMPRADO 6.905

Para protegerme esta posición, voy a poner todos los días en el mercado un stop de venta del FUTURO DEL MINI IBEX en 6.730 (6.900-172€ de la prima cobrada) y si me saltase cerraría la CALL al precio que en esos momentos cotizase en el mercado.


Si el mercado ya no baja de 6.730€ conseguiré ganar lo esperado en el momento de montar la estrategia (241€)


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