Un mercado de excesos

Por fin llega el rebote.

Ha pasado más de un mes desde que marcamos los 8.625 puntos en nuestro índice Ibex 35. Desde entonces el mercado ha tomado una única dirección, la bajista. En 23 sesiones ha perdido más de un 20%, llegando a marcar mínimos en 6.810 puntos.

Parece que por fin hemos encontrado suelo en estos precios y el mercado ha rebotado con fuerza, corrigiendo la enorme sobreventa que arrastraba.

En los mercados siempre se cometen excesos, este último mes ha sido un claro ejemplo de ello. Pero ahora podemos tener una oportunidad en este rebote.

No sería extraño, viendo el volumen que se ha formado en la parte baja de la caida, que los grandes especuladores hayan cargado sus carteras y veamos un violento y rápido rebote que nos reporte unos jugosos beneficios.

Recuperar el 50% de toda la bajada previa, nos pondría en niveles de los 7.700 puntos, casi un 10% adicional de subida desde la zona en la que estamos ahora (7.100 puntos).

CUNA VENDIDA MAYO

Hoy he tratado de construir la CUNA VENDIDA DE MAYO, pero solo he podido formar una pata, ya que la otra la tengo muy alejada del precio:

Desde el vencimiento de marzo de 2012 hasta el viernes, día de vencimiento, los máximos en el Futuro del Mini Ibex se han marcado en 8.440 puntos, por lo que me correspondería vender una CALL de abril de 8.500 puntos. Como el precio ahora mismo está muy alejado, esa CALL no vale nada, por lo que por ahora no podré abrir esa posición a no ser que el Ibex35 suba bastante durante este vencimiento, en cualquier caso pondré una orden de venta todos los días a 70€ que es lo mínimo que quiero cobrar.

Desde el vencimiento de marzo de 2012 hasta el viernes, día de vencimiento, los minimos en el Futuro del Mini Ibex se han marcado en 6.755 puntos, por lo que he vendido una PUT de abril de 6.700. He cobrado una prima de 195€. Cuando la prima valga un 10% de este valor (19€) trataré de cerrarla, ganando la diferencia: 195€-19€---> 176€

A partir de ahora, lo que mejor le vendría a la estrategia es que el mercado se quedase en el rango lateral que he fijado entre 8.500 y 6.700 puntos, y que suba bastante para que pueda abrir la CALL. Pero como eso no sabemos si va a ocurrir, he ideado el "PLAN B" que hay que cumplir sin dudar; para no dudar, TODOS los días hasta el vencimiento, voy a poner en el mercado:

1- Una orden de venta con stop a la baja en 6.695 puntos. Con esto cubrimos las posibles pérdidas que me ocasionaría la PUT vendida en caso de que el mercado se desplome a la baja.

2- Una orden de venta de CALL 8.500 de abril a 70€ para tratar de abrir la otra pata de la CUNA VENDIDA.

Aquí está el enlace de la estrategia explicada:

http://bolsacadadia.blogspot.com/2012/01/cuna-vendida.html#links

CIERRE CUNA VENDIDA ABRIL

El 19 de marzo conseguí abrir la estrategia de la CUNA VENDIDA de marzo, aquí podéis ver el enlace:

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2012/03/cuna-vendida-marzo.html

El miércoles 28 de marzo conseguí cerrar parte de la CUNA, en concreto la CALL de 8.800 puntos y abrí posiciones para protegerme la PUT vendida al perder los 8.000 puntos el F MINI IBEX:

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2012/03/plan-c_28.html

Hoy, 20 de abril, ha llegado el vencimiento y mi posición con la CUNA es la siguiente:

He ganado 63€ con la venta de la CALL (ya está cerrada).
He perdido con la PUT vendida 970€
He ganado con el F MINI IBEX 965€

La estrategia este mes ha salido muy bien, he conseguido ganar con la CALL lo previsto y gracias a la cobertura que he realizado con la PUT, he conseguido ganar también el equivalente a la prima por esa otra parte: 85€.

Con este fuerte movimiento podemos comprobar el buen funcionamiento de la venta de un F MINI IBEX como stop de protección, ya que si no lo hubiésemos puesto las pérdidas con la PUT hubiesen aumentado hasta los 970€ (8.000-7.030) en vez de ganar 85€.

Con todo hemos ganado con la CUNA VENDIDA DE MARZO 148€ (63€+85€).

Aquí actualizo la tabla:

Venta CALL SAN

Hoy es día de vencimiento de opciones y futuros. En la cartera que manejo tengo una posición abierta desde febrero de opciones sobre el Banco Santander, en este enlace se puede leer la operación:

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2012/02/venta-call-san.html#links

Como la acción está claramente por debajo de 6.53€, sigo manteniendo las acciones y he cobrado el dividendo de 0.22€, por lo que bajo un poco más el precio medio de la acción; antes de este dividendo era de 5.56€ y ahora, restando el dividendo se queda en 5.34€. No tenemos que olvidar que estas acciones las compré a 6.29€, un claro ejemplo de como se puede ir rebajando el precio medio de una acción operando con opciones.

Ahora mismo, viendo la situación del mercado, solo me queda esperar a que se produzca un rebote que de lecturas de sobrecompra en el valor y buscaré de nuevo alguna CALL atractiva.

Actualizo la tabla con las operaciones de compra y venta de estos últimos días, así como la CALL de hoy:

Gamesa

No levantamos cabeza y ayer tuvimos un nuevo día de bajadas, leves, pero bajadas al fin y al cabo.

El intento de rebote por parte de los dos valores que comenté (FCC y Acciona) no ha salido bien, de hecho, Acciona terminó ayer cediendo la zona de soportes que había comentado, los 47.50€, por lo que hoy en apertura he salido a mercado, realizandose la operación en 47.17€.

Por otra parte, viendo el gráfico de Gamesa y de como terminó ayer, he decidido entrar ahora en el valor a 2.36€. Lo que propongo es una operación de riesgo, pero veo unas cuantas señales que me invitan a entrar.

La sobreventa que acumula el valor a largo plazo es enorme ya que no parado de bajar desde hace meses.

Viendo los dos últimos mínimos en zonas de 2.20€ podemos pensar en un posible doble suelo.

Tenemos una divergencia con el estocástico que puede favorecer a corto plazo un rebote.

Ayer con unas bolsas en dudas terminó subiendo un 6.66%, terminando en máximos y rompiedo la zona de 2.30€ que estaba haciendo de tapón con un volumen creciente.

Por todo esto entro a 2.36€ buscando zonas de 2.90€ con un stop en cierres por debajo de 2.20€. Como es un valor bajista que se encuentra por debajo de la media de 200 sesiones entro con la mitad del capital previsto para operar.

Seguimos bajando

Las bajadas continuan... El martes tuvimos un amago de rebote que realmente ha terminado en eso, en un rebote de un solo día.

Ese día planteé dos operaciones: la compra de FCC y la de Acciona. Propuse un stop muy cercano para tratar de aprovechar el posible rebote. El Ibex 35 ha perdido mínimos y lo mismo ha hecho FCC, perder los mínimos marcados el martes y lo hizo ayer, perdiendo la cota de los 15.00€ donde me había fijado el stop, por lo que en la subasta de ayer vendí la posición asumiendo pérdidas.

Ahora, una vez perdidos los soportes del Ibex 35 debemos ir con cuidado, ya que la siguiente zona importante se encuentra en los 6.700 puntos, casi un 10% más abajo.

De la operación planteada el martes mantengo las acciones de Acciona porque todavía no ha traspasado la zona de stop fijada en 47.50€, vigilaré la zona y en caso de cerrar por debajo, no dudaré en ejecutar el stop.

Cuelgo aquí la tabla de operaciones incluyendo la operación con CALL que hice con BBVA:

http://bolsacadadia.blogspot.com.es/2012/03/call-bbva.html#links

Acciona - FCC

Ayer perdimos finalmente en precios de cierre la zona comentada de soporte importante de nuestro mercado, los 7.500-7.600 puntos del Ibex 35. No obstante, el planteamiento que realicé ayer sigue vigente, ya que seguimos sumando días a la baja sin un mínimo rebote que sanee la sobreventa.

No se si esta zona puede ser una gran oportunidad de mercado para el largo plazo o una parada para seguir buscando nuevos mínimos. En bolsa nadie sabe lo que va a suceder, por lo que hay que valorar la rentabilidad-riesgo de las operaciones que vayamos a realizar y tomar decisiones coherentes en base a ese estudio.

Si nos fijamos en el gráfico de ayer vemos que el Ibex 35 está en una zona de fuerte soporte y dentro del índice he encontrado dos valores que tienen un gráfico parecido: Acciona y FCC.

Ambas están en zonas de soporte importante por lo que podemos plantear una entrada a estos precios aprovechando que hoy vemos un claro rebote en las bolsas y que gracias a eso podemos fijarnos un stop en la zona de mínimos que marcaron ayer las dos empresas.

En el caso concreto de Acciona, entro ahora mismo con la cotización a 49.00€ con un stop por debajo de 47.50€ y objetivos en la media de 200 sesiones situada ahora mismo en 61.50€.

En el caso de FCC, entro ahora con la cotización a 15.30€ con un stop por debajo de 15.00€ y objetivos en la media de 200 sesiones situada ahora mismo en 18.00€.

Entro con la mitad de la cantidad pensada ya que las acciones se encuentran por debajo de la media de 200 sesiones.

Triple suelo o...

Mal acabamos marzo y mal hemos empezado abril. Con el día de hoy nuestro índice ha perdido más de 1.100 puntos en apenas 13 días, lo que se traduce en más de un 10% de recorte.

Volvemos a niveles visitados durante el mes de septiembre y que volvimos a testear en noviembre. La situación macroeconómica sigue siendo triste y eso finalmente se traduce en los mercados. Ahora mismo tenemos al Ibex 35 al mismo nivel comentado; la zona de 7.500-7.600 puntos.

Lo normal después de tantos días de bajada sería presenciar un rebote que corrigiese toda la sobreventa que ahora mismo existe en nuestro mercado; un rebote que nos acercase a la zona de 8.000-8.100 puntos. Pensar hoy en algo más es aventurarse a ser demasiado optimista.

Pero no podemos perder de vista que valores como Telefonica e Iberdrola han perdido ya las zonas que aguantaron en los meses comentados, por lo que tenemos ya a dos valores directores por debajo de soportes clave, si se uniese BBVA y el Banco Santander, podríamos vivir un nuevo escenario de pánico con un recorrido de un 10% de bajada adicional.