¿Toca rebotar?

Pues esa es la clave... ¿toca rebotar?

Es difícil hablar de algo más que de un rebote cuando nuestro índice ha perdido más de 2.500 puntos en apenas un mes, pero la sobreventa es altísima y la volatilidad que llevamos sufriendo las últimas semanas parece que ha bajado un poco.

Es imposible saber la dirección que tomará el mercado, pero fijándonos en un gráfico se puede plantear una estrategia para intentar aprovechar el rebote. Hablo de rebote y no de tendencia alcista; después de estar varios meses metidos en un rango lateral bastante amplio, el Ibex 35 ha perdido la parte baja del lateral que lo guiaba para desplomarse sin piedad, después de una situación así no podemos hablar de mercado alcista. Ahora parece momento de buscar el rebote, pero con mucha cautela.

Ayer tuvimos un buen día con una subida de más de dos puntos porcentuales y hoy hemos amanecido con ganancias del uno por ciento, pero aún así, no hemos roto ninguna resistencia que nos avise de que el rebote puede ser inminente; para ello deberíamos superar los 8.500 puntos, situación que nos abriría las puertas a buscar un rebote de toda la caída previa que nos podría mandar a la zona de los 9.150 puntos. De todas formas, por debajo de los 8.000 puntos podríamos volver a sufrir escenas de pánico y se reanudaría la tendencia bajista.

A tener también muy en cuenta el volumen que en la caída ha sido muy alto y apenas ha vuelto al mercado en estos días de "mayor tranquilidad".

Planes de pensiones

Escribir en estos días se hace complicado. Son momentos de altísima volatilidad en los que el mercado no toma una clara dirección y los bandazos se suceden hora tras hora. Lo mejor cuando el mercado se pone en este plan es apartarse y no realizar operaciones que nos pueden acarrear unas pérdidas nada agradables. A la incertidumbre que ya de por si viven los mercados, tenemos que añadirle la prohibición de la CNMV de la toma de posiciones cortas; en este "juego" parece que sólo "vale" subir, si el mercado baja nos enfadamos y cambiamos las reglas...

Pues después de todo lo que está sucediendo y con todas las noticias que leemos día a día, he tomado la decisión de traspasar parte de los planes de pensiones a renta variable. Tengo claro que parece una locura, pero como la gestión de los planes de pensiones la tomo como una gestión de largo plazo, creo que este puede ser un gran momento para realizar ese cambio en una pequeña parte de la cartera. No hablo de traspasar todos los planes de pensiones a renta variable, en estos momento sólo voy a cambiar un tercio del valor de esos planes y si la renta variable sigue bajando, me quedarán todavía dos "cartuchos" para poder promediar.

Con esto no quiero dar a entender que hemos visto el suelo de esta bajada, eso no lo sabe nadie, pero lo que sí tengo claro es que hay muchos valores de gran capitalización (que son los que componen los índices) con unas rentabilidades por dividendo históricamente altas; esto a medio/largo plazo tiene que volver a su media y puede ser una gran oportunidad para aprovecharla.

Arrasándolo todo

Semana durísima en los mercados con idas y venidas imprevisibles en los índices. Esto se ha convertido en un casino. Lo mejor que se puede recomendar en estos casos es apartarse todo lo que se pueda del temporal y esperar a que amaine para tomar decisiones. El que quiera realizar una operación viendo como están los mercados, creo que debe orientarla hacia el largo plazo. El corto plazo, en momentos de volatilidad tan alta, no es recomendable ni siquiera para los profesionales; ahora mismo el mercado lo mueven "máquinas" de alta frecuencia de las entidades más grandes del mundo que lanzan órdenes y volúmenes desproporcionados que hacen que el mercado cambie su dirección en cuestión de minutos. No hay nada ni nadie que pueda predecir qué sucederá un instante después. Son momentos de pánico, tanto venderdor, como comprador. El mercado, ahora mismo, es un monstruo devastador que arrasa con todo lo que se le pone por delante.

La mejor idea en este momento es tener la cabeza fría y estudiar la realidad del mercado. Si creemos que en dos o tres años la situación será mejor, ahora tenemos una gran oportunidad de empezar a crear una cartera con valores sólidos y con unas rentabilidades por dividendo superiores al 10%. Desde luego que aun pensando que esto recuperará a largo plazo, no invertiría todo mi capital ahora mismo, pero sí que realizaría un plan para tratar de comprar en tres o cuatro tramos, de tal manera que si el mercado siguiese bajando iría adquiriendo esas acciones cada vez a precios inferiores.

En cambio, si después de analizar la situación, pensamos que dentro de unos años estaremos peor, no me plantearía invertir en acciones para mantenerlas en mi cartera, aunque vea que los precios son muy atractivos. Mantenernos en liquidez, aún viendo fuertes rebotes en el mercado, sería la mejor opción.

Mi recomendación es que por muy baratos que veamos los precios de las acciones, debemos plantearnos en qué situación nos podemos ver en unos años y tomar decisiones en base a ello.

U.S. Physical

Volatilidad extrema y bajadas vertiginosas. El mercado no levanta cabeza y llevamos ya más de 7 días bajando sin parar. Hemos perdido en todos los índices entre un 15 y un 20%. Esto no se calma en dos días, por lo que nos esperan semanas de tensión y mercados que reaccionan violéntamente a cualquier noticia o rumor.

La experiencia me dice que bajadas fuertes vienen acompañadas de rebotes igual de fuertes que sorprenden a todo el mundo y nos pillan a contrapie. Ahora mismo, los stops de los valores que manejo han saltado por los aires y no he podido ejecutarlos, en cuanto la bolsa tenga un rebote soltaré lastre.

Mientras tanto hay un valor en concreto que llevo tiempo siguiendo y que creo que puede resultar muy interesante para el largo plazo. Se trata de un pequeño valor americano: U.S. Physical Therapy Inc.

Desde que leí hace meses una recomendación de Renta 4 sobre el, he estado vigilándolo a ver si se me ponía a tiro para comprar para el largo plazo y creo que con estas bajadas ha llegado el momento. Hoy he realizado una compra a 19$ ya que coincide con los máximos históricos anteriores y con el paso de la media de 200 sesiones. La compra la realizo aquí pensando que esta bajada es una especie de pullback a la resistencia anterior. La idea es fijarme un stop por debajo de 15.50$ y no marcarme un objetivo de subida, ir siguiendo el valor y tratar de ajustar en todo momento el stop.

EZENTIS

Volatilidad brutal y muchísimos nervios es lo que estamos viviendo estos días en el mercado. Ahora mismo hay que ir con más cautela que de costumbre y tener la cabeza fría. Nos han pasado por encima los stops en varios valores que tenemos en cartera. Lo académicamente correcto sería vender ahora y olvidarnos, pero este tipo de situaciones suelen venir acompañadas de fuertes rebotes, inesperados y rápidos; creo que será el momento de salir de los "enganchones".

Mientras tanto voy a realizar una recomendación muy especulativa, pero que si sale bien puede darnos buenos beneficios. Se trata de comprar EZENTIS (antigua Avanzit) si supera los 0.25€.

Este valor es uno de los "chicharros" por excelencia de la bolsa española y su nombre va acompañado de volatilidad. Es un valor que en su historia ha pasado ya dos veces de 0.50€ a más de 8€ para después volver a perder todo lo ganado. Pues bien, ahora mismo Ezentis cotiza a 0.22€, muy por debajo de sus mínimos que eran 0.50€ y la situación de la empresa no es muy buena que digamos, pero observando un gráfico semanal vemos un pico de volumen justo en los mínimos que marcó en el mes de junio y que no se han perdido, realizando a partir de ahí un lateral muy delimitado. La idea que propongo es la compra de acciones de Ezentis si supera los 0.25€, pensando que el pico de volumen que vimos en plena bajada fue la capitulación del valor y que desde ahí, si supera los 0.25€ puede ir a buscar su antiguo soporte en los entornos de 0.55€. Si el valor pierde los 0.20€ en cierre semanal habría que salir sin dudar, ya que estamos realizando una operación de compra en contra de tendencia.

Cautela

Tal como terminó ayer el mercado y como ha abierto hoy, he decidido esperar por lo menos al cierre para tomar decisiones en cuanto a los stops de los valores que mantengo en cartera. Ahora mismo tengo a ENCE, NHH y BBVA por debajo de las zonas límite que me había marcado, pero en momentos de pánico como estamos viviendo estos últimos días no me gusta vender, por lo que esperaré un poco para tomar decisiones.

¿Compramos?

Muchos nervios, volatilidad disparada e incertidumbre en el horizonte. Así podríamos definir la situación en la que vivimos. Llevábamos varias semanas esperando la decisión de EEUU para aumentar el techo de gasto y cuando se ha conseguido los mercados han reaccionado de forma violenta a la baja.

El mercado es un lugar hostil y complicadísimo; aquí no existen amigos y el dinero que pierde uno es porque lo está ganando otro, es la ley de la selva, aquí sobreviven los más fuertes... o los más hábiles. Ahora mismo la corriente que nos arrastra a todos hace que vendamos toda nuestra cartera, pero si lo miramos con un poco de perspectiva puede que estos sean buenos puntos para tomar posiciones.

Esta mañana hemos abierto con bajadas muy fuertes en Europa. España no ha sido una excepción y el Ibex 35 a primera hora se dejaba más del 1.5%. Durante la mañana nos hemos llegado a poner en positivo y ahora volvemos a los números rojos, lo que nos demuestra la volatilidad que tenemos encima de la mesa.

El soporte importante del Ibex 35 está en los 9.200 puntos. Esta mañana el mercado ha ido a probarlo y en su primer intento lo ha aguantado. Desde ahí hemos recuperado más de 150 puntos, por lo que parece, aunque sea a corto plazo, que el soporte es válido. Los valores que peor lo están pasando son los bancos y si viene un rebote serán también los que mejor se comportarán, por lo que propongo una compra de BBVA a precios actuales con un stop en los mínimos del día (6.87€) para buscar un rebote que nos lleve cerca de los 8€. Voy a entrar con la mitad de capital ya que ahora mismo se encuentra por debajo de la media de 200 sesiones.

Actualizo la tabla de operaciones con la compra de BBVA a 6.95€ y vigilo los stops de ENC y NHH.

Operaciones

El pasado mes de junio propuse la siguiente operación:

http://bolsacadadia.blogspot.com/2011/06/venta-puts-tl5.html#links

El viernes conseguí comprar esas opciones a 0.03€ embolsándome la diferencia. El mercado de opciones es poco líquido, pero desde luego resulta mucho más tranquilo y seguro que la tradicional compra-venta de acciones.

Actualizo la tabla de operaciones con las opciones de Telefónica y las de Tele 5.